Vaccinationstakten är för långsam, Indien Ratings sänker BNP -prognosen

Dämpad löneutveckling, ökade hälsoutgifter och minskade hushållssparande i kombination med hög konsumentinflation förväntas väga in på konsumtionsefterfrågan och därmed den ekonomiska tillväxten.

Byrån uppskattar att 5,2 miljoner dagliga doser måste administreras den 18 augusti och framåt för att helt vaccinera mer än 88 procent av den vuxna befolkningen och för att administrera enstaka doser till resten senast den 31 mars nästa år. (Expressfoto/representativt)

Kopplade Indiens tillväxt till vaccinationstakten, Fitch-koncernföretaget India Ratings reviderade på torsdagen ner sin BNP-prognos för den indiska ekonomin till 9,4 procent 2021-22 från sin tidigare uppskattning på 9,6 procent.



Dämpad löneutveckling, ökade hälsoutgifter och minskade hushållssparande i kombination med hög konsumentinflation förväntas väga in på konsumtionsefterfrågan och därmed den ekonomiska tillväxten.

Läs också| Covid andra vågen träffar återhämtning: IMF sänker tillväxtprognosen FY22 till 9,5%

Reserve Bank of India har beräknat en real BNP-tillväxt på 9,5 procent 2021-22. BNP-beräkningarna för kvartalet april-juni kommer att offentliggöras av regeringen den 31 augusti. På grund av den extremt låga basen för en BNP-kontraktion på 24,4 procent i april-juni förra året, räknar de flesta ekonomerna med en tvåsiffrig tillväxt i BNP för samma period denna skatt.

India Ratings hade tidigare sagt att om landet kan vaccinera hela sin vuxna (18-plus) befolkning senast den 31 december i år, kan BNP-tillväxten förväntas komma in på 9,6 procent i FY22-annars kan det glida till 9,1 procent.



I takt med vaccinationstakten är det nu nästan säkert att Indien inte kommer att kunna vaccinera hela sin vuxna befolkning den 31 december 2021, säger huvudekonom Sunil Kumar Sinha.

Snabbare återhämtning efter den andra vågen av Covid-19, högre export och tillräcklig nederbörd kommer att stödja ekonomisk tillväxt. Byrån uppskattar att 5,2 miljoner dagliga doser måste administreras den 18 augusti och framåt för att helt vaccinera mer än 88 procent av den vuxna befolkningen och för att administrera enstaka doser till resten senast den 31 mars nästa år.

Konsumtionsbehovshistorien ser inte uppmuntrande ut ens från medellång sikt, med endast export som en ljuspunkt.

Förklara talar|Hur IMF skär ned Indiens tillväxtprognos kommer att påverka RBI: s penningpolitik



Till skillnad från COVID 1.0, som till stor del var ett urbana fenomen, spred sig COVID 2.0 också till landsbygden. Även om jordbruksproduktionen/-inkomsten förblir intakt med tanke på monsunens framsteg hittills, är det osannolikt att landsbygdshushållen tappar kassan med tanke på den COVID-19-inducerade ökningen och/eller en sannolik ökning av hälsoutgifterna, liksom också osäkerhet/osäkerhet i samband med de troliga framtida vågorna av COVID-19, sa Indien Ratings.

Lanttillväxten på landsbygden både för jordbruks- och icke-jordbruksverksamhet har minskat den senaste tiden. Löneökningen även i stadsområden har dämpats. Faktum är att hushållen i städerna, förutom ökningen av hälsoutgifterna, står inför den dubbla smeten av inkomstförlust/stagnation i kombination med hög konsumentinflation. Allt detta har allvarligt skadat deras disponibla inkomst, stod det.

Arbetssektorn har visat indikationer på att pandemins inverkan är mer uttalad vid jobb av bättre kvalitet i stadsområden, särskilt tjänstejobb efter pandemiens andra våg.

Toppnyheter just nu Klicka här för mer



Den oproportionerliga inverkan på jobb av bättre kvalitet framgår av CMIE -uppgifter som visar att tjänstemän på 76,5 miljoner i juli 2021 faktiskt var 3,2 miljoner färre än de var i juni, trots den större ekonomiska ökningen i juli.

Juli-talet är också 3,6 miljoner kortare än nivån före andra vågen på 80 miljoner under januari-mars 2021.



Med hänvisning till företagsskattkvot och inkomstskattkvot i förhållande till BNP, sa det att medan företag har gynnats av den sänkta företagsskatten som meddelades i FY20, har denna förmån förblivit svårfångad så långt för stadshushållen, trots den covid-19-inducerade inkomstchocken som kommer att begränsa konsumtionsutgifter ökar.

Sinha sa att återhämtningstrenden pekar på ökande ojämlikhet efter pandemin som har drivit tillbaka ett stort antal människor till fattigdom. Oavsett återhämtning vi pratar om nu kommer det att vara en 'K-formad' återhämtning och inte V-formad återhämtning, sa han.



En ”K-formad” återhämtning pekar på ojämlikhet, där de fattigare delarna bär mest, även om det finns en övergripande återhämtning i ekonomin, som främst gynnar de bättre ställda.

Byrån ser en låg chans till återupplivning i den privata sektorns investeringar under denna finanspolitik. ... Det vi bevittnar just nu är underhållsinvesteringar och inte greenfield -projekt, sade Sinha.

Kreditvärderingsinstitutet räknar med att den nominella BNP -tillväxten blir 15,6 procent och den genomsnittliga detaljhandelns inflation på 5,6 procent.

Stigningen i bränslepriserna är en av de största faktorerna som driver inflationen, sade India Ratings och påpekade att RBI har uppmanat regeringen att minska skatter och avgifter på varan, vilket leder till inflationstryck.

Det finns effekter i första omgången och det finns sedan indirekta effekter av höjningar av bränslepriserna och vanligtvis är effekten större för de indirekta effekterna, sade Sinha och tillade att transportkostnaderna för producenter har ökat betydligt.

Sinha sa att regeringen inte lyssnar på sådana uppmaningar eftersom den känner att förbittringen bland allmänheten inte är tillräckligt hög för att den ska agera. Så det fortsätter att hålla skatterna och avgifterna på höga nivåer, vilket leder till högre intäkter som sedan kan fördelas för offentliga system, sa han.